4月14日，我校资本金融研究院成功举办蓟门法治金融论坛第十三讲，本次演讲主题《中国股市的光明与黑暗——从徐翔、姚刚黑幕看法治金融》，主讲人为上海交通大学海外学院金融研究所所长金岩石。我校副校长时建中、商法研究所所长王涌、中国上市公司协会独立董事委员会主任汤欣、中国企业联合会管理咨询委员会副主任李肃出席了讲座，本次讲座由资本金融研究院院长刘纪鹏教授主持。
时建中在致辞中指出，尽管对大学有不同的评价方法，但学术讲座无疑是大学里最亮丽的风景，也是一个最好的学术符号，特别对于研究生来讲，学术讲座是对课堂的最好补充，学术讲座使我们校园的学术氛围更加浓厚和绵长。听一次学术讲座，经历一次头脑风暴，引发很多对研究方向的思考，甚至可能对自己人生的职业定位产生重大影响。资本金融研究院成立以来，把高端的学术讲座形成一个常态，代表学校向资本金融研究院和刘纪鹏院长表示衷心地感谢。
时建中校长向金岩石颁发了15vip太阳集团官网资本金融研究院兼职教授的聘书，金岩石教授正式成为资本金融研究院的一员。
与会嘉宾讨论了如下三个问题：
一、世界已经由货币金融时代走向资本金融的新金融时代
金岩石指出，货币金融时代的主流金融学包括货币银行学、财政金融学、国际金融学三部分，而资本金融的新金融时代可以包括证券金融、法制金融、量化金融、全球金融。金融实操已经全面进入资本金融时代，而主流金融理论还停留在货币金融的相关理论上，15vip太阳集团官网和资本金融研究有责任推动新金融理论建设，正所谓“学金融，到法大；法大开拓新金融”。新金融不仅可以将滥发的货币投资出去，而且可以培育、发展新技术，对于中国来说，新金融能够促进更有活力的民营经济获得充分发展。
二、中国股市的基础是法制金融
与会嘉宾一致认为中国股市的基础是法制金融，在追究从业者市场责任时应该对应精确的法律标准，应将法制的阳光照亮所有的黑幕。金岩石将股票市场法制划分为三个层次：1.股市的入市规则开放化，也就是以注册制代替审批制。审批制是排队决定上市与否和上市次序，必然滋生权力寻租和腐败。所有人都看到中小创是一个暴利市场，各路人等必然通过寻租瓜分它的暴利，这必然形成一个不公平的市场。2.监管机构和监管过程的法制化。监管机构是股市的监督管理者，而不是这个市场的经营者，因此监管机构不能直接参与交易，只有私主体才是股市合法的交易者。而股市监管主要是监管披露信息的公开、透明、充分。3. 3.股市要把退市的窗口打开，采取法定的程序性退市。健康的股市最重要的是它的进退机制，从某种意义上说，退市机制更加重要，正所谓“流水不腐，户枢不蠹”。
三、新三板分层制是中国金融改革的试验田
金岩石指出新三板分层制是由证券业协会、基金业协会推动的，其创新层可以逐渐发展成首都证券交易所，加速民营经济的证券化，引导国有企业的结构优化，将中国经济带入证券化驱动的轨道。王涌教授指出，新三板的分层制能够让优秀的企业脱颖而出，新三板没有主板保护小散等政治性压力，以其技术压倒政治，最终以点带面形成全面的股市注册制。汤欣指出，尽管注册制是解决发行体制的关键性棋子，在发行环节解开死结，但注册制不是评价A股市场和新三板市场孰优孰劣的关键性指标。由于新三板上有明确的入门资格，从政策决定者和市场开拓者来看，新三板小散户保护的压力不明显，所以能够引进一些包括注册制、做市商在内的先进制度，在分析两个市场时还是要围绕其特点展开，注册制并不是神话。
整场讲座不仅嘉宾之间交流热烈，在场的同学也积极参与，有同学问金岩石对创客的观点。金岩石指出，创业成功率其实是极低的，以2013年淘宝化妆品店为例，成功创业者仅为万分之四。金岩石告诫向父母“融资”的毕业生创业者，先就业再创业，毕业三年之后、具备一定社会经验再创业往往更合适。
